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現在，我們不必再對歐元區經濟局勢，感到恐慌，」十二月初，歐洲央行年度最後一次決策會議上，總裁德拉吉的話，對「悶」了多年的歐洲而言，有如「歷史宣言」般地鏗鏘有力。

因為，隨著二○一四年的來臨，歐盟各國和歐元區，終於有望告別成立以來最長的經濟衰退，正式迎來久違的經濟復甦。

二○一三年第二季起，歐元區經濟連續三季正成長，雖然只有○．一％到○．三％的微幅成長，卻已走出歐債危機爆發以來，連續十八個月經濟衰退的「黑暗期」，就連病情沈重的西班牙，第三季也出現○．一％的成長，終結連續八季的衰退。

展望二○一四，IMF更樂觀預期，歐元區的經濟成長率有望「保一」。歐元區終於出現復甦跡象，箇中關鍵是，歐洲央行自一一年底起，總額高達一兆歐元、連續兩輪類似美國的量化寬鬆政策。

印鈔票 歐洲接棒

與聯準會每月「定期定額」，直接購買美國公債不同的是，歐洲版的量化寬鬆，是提供超低利、長天期的貸款給銀行，讓它們有錢買政府公債和貸款給企業。

同樣一帖藥方，在美國快速見效，為何在歐盟，卻拖了超過一年之久，直到最近才有療效？重量級研究機構Markit歐洲首席經濟學家威廉森接受專訪指出，原因出在歐洲央行沒有權力管銀行如何用錢。

538期2014亞洲經濟大預測

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因此，量化寬鬆釋出的錢，有些國家銀行只顧拿來錢滾錢（投資股匯或拆借其他金融機構），獨善其身，鮮少真正透過企業放款，投入實體經濟。

但轉變的契機，如今已經出現。

歐洲議會在歐洲央行總裁德拉吉的積極遊說奔走下，終於通過了「歐洲銀行聯盟」的初步規劃，正式授權歐洲央行，監管歐元區十七個國家的六千家銀行，確保各銀行將來自歐洲央行的低利貸款，投入實體經濟，甚至能透過金檢，決定歐洲六千家銀行的生死。

有了這劃時代的結構性改變，德拉吉趁勢大玩「胡蘿蔔與棍子」的兩手策略。

德拉吉一方面放出風聲，指第三輪量化寬鬆隨時可能出手，增加市場信心；他另一方面多次強調，未來央行將嚴格檢查歐洲各銀行是否有效運用資金，投入經濟活動（而非炒作資產）。

德拉吉的策略，看來已有初步成效。根據歐洲央行最新調查，二○一三年第四季，歐元區銀行，可望自○九年金融海嘯以來，出現睽違整整十九季的企業放款正成長。

銀行不再緊縮銀根，也讓歐洲企業恢復失落已久的信心。

根據Markit調查，歐元區各國的採購經理人指數（PMI），截至一二年十一月底為止，連續三個月高於五○，代表歐元區各國的企業，已慢慢開始增加生產與投資。

失落多年的歐洲，終於在二○一三年底，在以「不計一切代價拯救歐元」名言聞名全球的歐洲央行總裁德拉吉運籌帷幄，和歐洲議會的全力支持下，透過根本性地改革金融體系，露出一線復甦曙光。

二○一四大選年 政治變數高

但展望二○一四，歐元區和歐盟，面臨的最大不確定因素，卻也正是來自賦與德拉吉改革歐洲金融權力的後盾，歐盟最高權力機構之一：歐洲議會。

自歐盟成立以來，每五年選舉一次的歐洲議會，各國按比例，由選民選出代表，權力與歐盟各會員國領導人組成的「歐盟理事會」不相上下，更有權直接監督、修改歐洲央行相關法令。
 

歐洲議會一四年五月即將全面改選，誰也說不準，如今幫助歐洲逐漸走上復甦軌道的銀行聯盟、量化寬鬆等關鍵政策，會不會因歐洲各國政治氣氛的改變，被選出的新代表全盤否決，一切因此要重新來過。

歐洲各國暗潮洶湧，傾向獨善其身、反對外來移民、甚至「仇恨」歐盟的右派勢力，很可能在這次大選中抬頭，大量進入歐洲議會，成為歐盟重大決策的「破壞者」。

「歐洲復甦最大的風險，向來是政客與政治，如今尤其如此，」《經濟學人》直言。

最近，歐洲議會才剛在法國通過「台歐盟經貿關係案」，將加強歐盟和台灣的投資保障，以及貿易自由化談判，是台歐貿易的一個里程碑。伴隨著歐洲緩步復甦，佔台灣出口總額近一成的第四大貿易伙伴歐盟，近來（截至二○一三年十一月底止）也難得出現，連續五個月的出口金額正成長。

歐盟局勢，對於台灣是否能夠突破「悶經濟」，動見觀瞻，值得密切關注。

文章來源: 天下雜誌 538期
http://www.cw.com.tw/article/article.action;jsessionid=BFAA812142E5C2B30FC5E6B0FA2C7E16.node102?id=5054827